蔚来能源引入吉利控股战略入股，估值约160亿元
nashnova research
蔚来将换电子公司蔚来能源30%股权出售给吉利控股，投后估值约160亿元人民币。这意味着→ 换电从蔚来的自有体系，正式走向多品牌共用的行业基础设施。
吉利拿什么换来蔚来能源30%？
吉利控股子公司以易易互联100%股权 + 6.4亿元现金认购蔚来能源新股。易易互联(吉利旗下专做营运车辆换电的公司)并入后，蔚来能源同时获得了资产和客户。
交易完成后股权结构：蔚来中国63.6%（控股）、吉利子公司30.0%、武汉光创基金6.4%。
用大白话说＝ 吉利不是纯掏现金，而是把自己的换电业务"装进"蔚来能源，再补一笔钱——既是投资，也是业务合并。
30%的股权还可能变？
协议设有里程碑调整机制：若经营表现未达预期，吉利所持股权可被下调至不低于20%。这意味着→ 蔚来给自己留了保护条款——吉利必须带来真实业务量，否则股权要"缩水"。
同时吉利获得一项选择权：交割后两年内可再投6.4亿元现金，持股升至34.0%，蔚来中国控股权降至60.0%。
用大白话说＝ 双方用"先小后大"的方式试水——先锁定30%，跑得好再加到34%，跑不好就缩回20%。
充电业务为什么要搞"交叉持股"？
蔚来中国以现金认购吉利旗下充电子公司浩瀚能源10%股权，所付现金将用于向蔚来购买若干充电资产。
这反映出双方不只在换电上合作，充电网络也在互相渗透——吉利拿蔚来的充电设备，蔚来拿吉利充电公司的股权。
用大白话说＝ 换电你入股我，充电我入股你，形成一张"你中有我"的绑定网。
吉利的车会用蔚来换电站吗？
双方已就吉利旗下消费者车型及出行服务车辆采用换电技术制定初步计划，但尚需进一步讨论才会落实。
这意味着→ 合作框架签了，但吉利品牌的车真正进蔚来换电站，目前还只是"意向"，没有时间表。
蔚来在公告中明确指出：吉利消费者车型能否规模化采用换电，是检验本次合作实质价值的关键节点。
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