英伟达、SpaceX各发250亿美元债，美国投资级债券6月发行创纪录
N.R. Finch
美国投资级债券6月发行规模达1750亿美元，超出交易商预测逾三成并刷新历史纪录；英伟达与SpaceX各发250亿美元债券，AI算力扩张正成为债券市场最大的单一需求来源。
1750亿美元是什么概念？
6月发行量较2025年同期高出60%，并超越2020年新冠后低利率环境下的历史纪录。
交易商此前的月度预测仅约1300亿美元，实际数字超出预期超过三成。
这意味着→ 市场对投资级债券的供需两端同时在加速，而非仅仅供给端放量。
英伟达和SpaceX为什么要借这么多钱？
两家公司各完成250亿美元高评级债券发行，合计占本月增量的重要部分。
用大白话说＝ 这两笔钱的用途指向同一件事——AI基础设施建设，科技公司正通过债券市场为算力扩张提供资金。
这反映出 AI不再只是股票市场的故事，它已经成为债券市场最大的融资驱动力之一。
利率这么高，为什么发行人还愿意发债？
信用利差（投资级债券收益率与国债之间的差值）目前维持在历史低位附近。
CreditSights全球策略主管Winifred Cisar表示："相对稳定且收窄的利差，在一定程度上抵消了较高利率水平的影响。"
这意味着→ 尽管绝对利率远高于2020年，利差收窄让发行人的实际融资成本并未大幅攀升。
为什么大家都急着"现在把债发出去"？
美联储主席Kevin Warsh明确表态将推动通胀回落，市场由此预期利率可能进一步上行。
彭博智库分析师Noel Hebert表示："大家都想现在把债发出去"——企业正在抢窗口锁定当前融资成本。
Hebert预计6月发行总量有望突破2000亿美元。
2026全年能打破2020年的历史纪录吗？
2026年1月已创下历史最高单月发行纪录，随后三个月均位居历史第二高位。
年内累计发行规模已达1.15万亿美元，与2020年同期持平——而2020年全年最终录得1.75万亿美元，至今仍是年度最高纪录。
用大白话说＝ 上半年的节奏已经追平了史上最强年份，能否破纪录取决于下半年融资需求与利率走势的博弈结果。
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