OMFIF调查：全球央行三年来首次计划削减美元储备，欧元人民币受青睐
Taylor Wilson
一份覆盖90家央行与主权基金、合计管理逾10万亿美元资产的调查显示，全球储备管理者三年来首次计划长期削减美元敞口——这意味着→ 美元在全球储备体系中的「默认选项」地位正被主动重新审视。
美元要被抛弃了吗？到底减了多少？
受访机构预计10年后平均储备组合中美元占比降至52%，而当前实际占比约57%。这意味着→ 不是「抛弃」，而是一个缓慢但方向明确的减持趋势。
用大白话说＝ 美元依然是全球储备的「大头」，但管理者们第一次集体表态：以后要少放一些鸡蛋在这个篮子里。
OMFIF研究团队写道：「寻求多元化配置，如今已成为储备管理的核心特征。」
钱往哪儿挪？欧元和人民币各自凭什么？
发达经济体央行倾向增持欧元，新兴市场更关注人民币——两条分流路径反映了不同的经济联系和政治考量。
55%的受访者表示，若欧盟能实现「永久性、大规模」债务发行，将提升其持有欧元资产的意愿。用大白话说＝ 欧元最大的短板不是经济体量，而是缺一个像美国国债那样又深又大的债券池。
人民币方面，几乎所有受访者都认为它是有效的分散化工具，但中国市场结构尚不成熟仍是顾虑。这意味着→ 人民币被看好的是「对冲价值」，而非替代美元的能力。
地缘政治怎样改变了储备经理的算盘？
全球政策利率仍是短期投资决策的首要驱动因素，但地缘政治风险正日益主导长期策略。
约79%的央行和60%的公共基金认为全球货币体系正向「多极化」方向演变。这意味着→ 大多数管理者已经在按「美元不再独大」的剧本做长期规划。
OMFIF高级经济学家阿齐兹写道：「公共投资者可以等待环境恢复正常的旧有假设，看起来越来越不现实。」
黄金为什么成了央行的新宠？
82%的受访央行目前持有黄金，报告将其定性为已「移至储备管理战略的核心」。
未来一至两年内，净30%的受访者计划增加黄金配置——在所有资产类别中短期增持意愿最强。这反映出在地缘风险和美元信心松动的双重背景下，黄金的「终极避险」角色被重新定价。
挪威克朗、新西兰元、英镑等非主流储备货币的配置兴趣也在上升，进一步印证了分散化的大方向。
公共基金和央行的选择有什么不同？
公共基金层面，基础设施和房地产等实物资产需求最旺，近60%的受访公共基金计划在未来一至两年内增加配置。
对新兴市场的兴趣明显升温：38%的公共基金计划增配新兴市场，高于去年的27%；计划增配发达市场的比例则从47%降至25%。这意味着→ 资金流向正从发达市场向新兴市场倾斜，公共基金在用真金白银为「多极化」投票。
用大白话说＝ 央行调的是「货币篮子」，公共基金调的是「资产篮子」——方向一致，工具不同。
AI在央行圈子里用得怎么样了？
89%以上的发达经济体央行已在使用人工智能，而新兴市场央行这一比例仅为44%。
超过66%的央行计划近期增加AI整合。这反映出央行运营层面的数字化鸿沟：发达经济体跑在前面，新兴市场还在追赶。
用大白话说＝ 管钱的工具在升级，但升级速度并不均匀——这可能进一步拉大不同经济体在储备管理效率上的差距。
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