Oppenheimer预计Broadcom二季度财报将超预期并上调指引
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博通将于6月3日发布财报，Oppenheimer预计业绩超预期且上调指引；AI销售额环比增长约30%，定制芯片产能已锁定至2028年。
这份研报到底在说什么？
Oppenheimer分析师Rick Schafer预测博通将交出"超预期+上调指引"的组合。
市场一致预期第二财季营收221.1亿美元，每股收益2.40美元。
分析师维持买入评级，目标价450美元。这意味着→ 他认为当前股价还有上行空间。
AI业务凭什么增长这么快？
博通的AI相关销售额在第二财季环比增长约30%，增速与上一季度持平。
核心产品是定制ASIC（按客户需求定制的专用芯片）和网络设备，规模仅次于英伟达。
用大白话说＝ 科技巨头不想只依赖英伟达一家，博通是它们的第二选择。
客户名单为什么重要？
博通的芯片产能已经锁定至2028年，核心客户包括谷歌、Meta、TikTok美国、Anthropic和OpenAI。
Anthropic今年计划部署1GW算力，投入150亿至200亿美元，明年扩至3GW。
OpenAI计划2027财年部署1GW算力，Meta自研MTIA芯片路线图也在推进。
这反映出科技巨头的算力军备竞赛正在把订单直接推向博通。
570亿美元的AI营收预测还能再涨？
分析师此前为2026财年建模的AI营收预测是570亿美元。
由于上述增量订单陆续落地，这个数字存在进一步上行空间。
这意味着→ 570亿不是天花板，而是保守估计。
博通的赚钱能力到底有多强？
毛利率78%、经营利润率66%、自由现金流利润率42%。
用大白话说＝ 每赚100美元营收，有42美元变成可自由支配的现金。
高确定性的订单流水搭配高利润率，这是分析师敢于看涨的核心逻辑。
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