稀土供应链制约中美贸易休战深度

nashnova research

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中美贸易休战延至2027年1月，但中国掌控全球约90%稀土磁铁产能，这意味着华盛顿在贸易与技术领域的施压空间受到结构性限制。

这次峰会谈出了什么？

特朗普与习近平9月23日至25日在华盛顿会面，双方同意对约600亿美元非敏感商品推进关税削减，休战延至2027年1月10日。

但关税削减尚未生效，双方均未公布实施日期；更广泛的贸易协议谈判被推迟至明年。

这意味着→ 峰会本身只是一个"暂停键"，核心分歧没有缩小，只是推迟了摊牌时间。

据艾睿铂（AlixPartners）估算，中国控制全球约70%稀土开采、85%精炼产能、约90%的稀土金属合金和磁铁生产。

稀土（钇、镝等元素）是半导体、汽车、国防系统的关键材料。用大白话说＝从矿石到成品磁铁，几乎每一步都绑在中国。

2025年贸易对抗期间，中国限制稀土出口作为反制。这反映出美国依赖的不仅是矿本身，更是短期内无法替代的精炼和制造环节。

前贸易官员基尔克里斯（Emily Kilcrease）指出，过于强硬的措施可能触发中方稀土报复，而这种报复一旦发生就难以逆转。

前白宫官员哈雷尔（Peter Harrell）表示，早期稀土对抗让特朗普政府更重视稳定局势和确保关键矿产供应。

这意味着→ 稀土筹码改变了博弈节奏——华盛顿不是不想施压，而是发现施压的代价比预想大得多。

据美国战略与国际研究中心分析，截至2026年6月约一年半内，美国对稀土和磁铁项目的非股权投资达约76亿美元，是2020年至2024年投入总量的逾四倍。

美国已与逾二十个国家签署矿产开发协议，国防承包商也将面临更严格的采购来源限制。

但专家估计，克服中国主导地位至少需要十年。用大白话说＝开矿只是第一步，精炼、加工、磁铁制造都需要大量资本和技术积累才能达到商业规模。

在替代精炼和磁铁产能形成规模之前，关键矿产的获取能力将持续成为中美贸易与技术谈判的重要变量。

即便休战维持至1月10日，这一结构性约束也不会消失。这意味着→ 每一轮关税博弈，华盛顿都要先评估稀土断供风险再出牌。

对半导体、汽车、国防等行业而言，供应链多元化正在推进，但距离消除对中国的依赖仍需数年。

市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。