罗氏减肥针剂中期试验：48周减重15.5%，无平台期
nashnova research
罗氏公布减肥注射药恩西帕肽中期数据，最高剂量组48周体重下降15.5%且未出现平台期——这意味着罗氏正式加入与礼来、诺和诺德争夺1500亿美元减肥药市场的正面战。
这个数据到底有多能打？
接受最高24毫克剂量的2型糖尿病合并肥胖患者，48周平均减重15.5%，血糖指标HbA1c下降2.65%。
关键亮点：减重曲线在48周时仍未出现平台期。这意味着→ 如果继续用药，最终减重幅度可能还会更高。
用大白话说＝ 很多减肥药用到半年左右体重就不再往下掉了，恩西帕肽目前没有出现这个"天花板"。
它跟礼来、诺和诺德的药有什么关系？
恩西帕肽的作用机制与礼来旗下Zepbound相似，都是同时激活GLP-1和GIP两条受体通路（一种让身体同时调节食欲和代谢的"双管齐下"方案）。
诺和诺德的司美格鲁肽只走GLP-1单通路，礼来和罗氏走的是双通路——这反映出行业共识正在向"双靶点效果更强"倾斜。
全球减肥药市场规模预计最高可达1500亿美元，罗氏此次数据发布标志着第三个重量级玩家正式入场。
安全性怎么样？
最常见不良反应为轻至中度胃肠道反应（恶心、腹泻等），整体可控。
治疗组仅2.0%的患者因不良反应退出，安慰剂组退出率为0%。
用大白话说＝ 副作用主要是肠胃不舒服，严重到需要停药的人很少，和同类药物的安全表现大致在同一水平。
这个药从哪来的？罗氏花了多少钱？
恩西帕肽前身为CT-388，由卡莫特治疗公司（Carmot Therapeutics）研发，罗氏于2023年以31亿美元收购该公司后获得。
彭博行业研究分析师预计，恩西帕肽最早于2030年获批上市，峰值年销售额或达40亿美元。
这意味着→ 罗氏用31亿美元的收购价押注一个峰值40亿的产品，回报倍数取决于能否顺利跑完后续临床。
接下来看什么？
罗氏计划2027年上半年启动三期临床研究及心血管结局试验。
三期数据能否在减重幅度之外进一步验证心血管获益，将是决定性节点。这意味着→ 光减重还不够，如果能证明"吃了这个药心脏病风险也降低"，市场价值会再上一个台阶。
罗氏首席医疗官利瓦伊·加拉韦表示："恩西帕肽有望成为最佳疾病治疗方案，能够减少和预防并发症。"
结合持续的减重效果，恩西帕肽有望成为最佳疾病治疗方案，能够减少和预防并发症，并改善2型糖尿病患者的代谢健康。
利瓦伊·加拉韦
罗氏首席医疗官兼全球产品开发负责人
（罗氏中期临床数据发布）
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。