三星将召开半年度战略会议，内存上行与终端成本压力并存
Alina Collins
三星电子将于6月16日至18日召开半年度全球战略会议，内存需求强劲与消费终端成本承压形成分裂格局——这意味着→ 同一家公司的两大支柱业务，正被同一股力量（AI驱动的内存涨价）同时推向相反方向。
内存上行周期能持续多久？
标普全球6月11日报告预计，内存上行周期将至少延续至2028年，三星和SK海力士是最大受益方。
全球内存营收今年预计超过5000亿美元，而2022年仅约1500亿美元。这意味着→ 三年间市场规模膨胀超过两倍，AI基础设施是核心推手。
标普预测四大超大规模云服务商AI资本支出到2028年可能达9740亿美元，约为2024年水平的四倍。
竞争对手要追上韩国厂商，标普认为至少需要三到四年——用大白话说＝ 产能扩张既贵又慢，短期内三星和SK海力士的领先地位难以动摇。
HBM进展到哪一步了？
三星正为英伟达下一代Vera Rubin AI加速器供应第六代高带宽内存HBM4（一种专为AI芯片设计的超高速堆叠内存），已进入量产阶段。
公司还率先出货了第七代产品HBM4E的全球首批样品。这意味着→ 三星在HBM代际竞赛中正试图从"追赶SK海力士"转为"并跑甚至领跑"。
半导体部门会议定于6月18日由副董事长全永铉主持，议程预计聚焦下半年向主要客户供应HBM的节奏。
消费终端为什么反而承压？
智能手机市场出现分化：高端产品（苹果iPhone、三星Galaxy S系列）尚能消化更高的内存成本，中低端机型销售明显走弱。
三星Galaxy A系列首当其冲，部分中国手机厂商也已下调年度业务计划。这反映出 内存涨价对供应链的传导并非均匀——谁的产品定价空间窄，谁先受伤。
PC端同样承压：AMD高管在COMPUTEX 2026上表示，DDR5价格可能需要约两年才能恢复正常，部分地区价格已上涨四到五倍，迫使部分买家转回DDR4平台。
折叠屏竞争格局有何变化？
三星移动部门计划下半年推出三款新折叠屏手机。
苹果预计今年晚些时候发布首款折叠屏设备，将直接冲击三星在该品类的先发优势。这意味着→ 折叠屏从"三星主导的小众市场"进入多方混战阶段。
三星和华为已相继推出护照式宽幅折叠屏产品，提前卡位苹果预期中的设计方向。
代工和显示业务怎么走？
三星代工业务预计2026年下半年恢复盈利，美国得州泰勒市晶圆厂计划今年晚些时候投入运营。
视觉显示部门上月任命李元镇为新负责人，预计将讨论部分退出中国市场后如何强化AI和高端产品布局。
TCL已跻身全球电视出货量第二，并与索尼成立Bravia合资公司（预计明年4月运营）。这意味着→ 三星在显示领域面临的追赶压力正在加速。
上行周期的风险在哪里？
标普警示：2028年新增产能上线可能触发下行周期——届时若价格下跌而扩产带来的固定成本居高不下，盈利能力将面临风险。
用大白话说＝ 现在赚钱靠的是供不应求，一旦产能追上需求，价格战就会开始，前期巨额投资反而变成负担。
中国竞争对手长鑫存储（CXMT）和长江存储（YMTC）被标普列为更长期风险，其中长鑫存储的DRAM市场份额已持续扩大。
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