沙特阿美CEO：补充全球原油及燃料库存或需两年
nashnova research
沙特阿美CEO纳赛尔称，全球已损失近30亿桶原油供应、动用约10亿桶储备，即便霍尔木兹海峡恢复通行，补充库存仍可能需要两年——这意味着油市紧平衡短期内看不到终点。
全球原油到底短缺了多少？
自冲突爆发以来，全球累计损失近30亿桶原油供应，同期从储备中释放了约10亿桶来填补缺口。
这意味着→ 市场不是在"正常消耗"，而是在吃老本——产量缺口靠掏库存硬撑。
纳赛尔直言："整个系统已经在承压运转。"
剩下的储备为什么指望不上？
纳赛尔指出，迄今消耗的主要是商业库存（企业自有的周转库存），而非政府战略储备。
剩余约60亿桶储备听起来不少，但他明确表示这些"实际上并不可动用"。
用大白话说＝ 账面上有油，但那是各国压箱底的"应急粮"，不能随便拿来补市场缺口。
补库存为什么要两年这么久？
纳赛尔给出了两个前提条件：霍尔木兹海峡完全重新开放、市场信心恢复。
即便这两个条件都满足，产能也要一边满足日常需求、一边往回补库存，所以至少需要两年。
这意味着→ 在海峡未恢复通行的阶段，"桶两端的压力将持续加剧"——供应端和需求端同时吃紧，油价的支撑逻辑短期很难松动。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。