壳牌：2050年全球LNG需求较2025年增65%，霍尔木兹风险致2026年贸易量持平
Alina Collins
壳牌预测全球LNG需求到2050年将达近7亿吨/年，较当前增长约65%；但霍尔木兹海峡受阻已切断约五分之一的月度供应，2026年贸易量可能零增长，长期乐观与短期停滞并存。
2050年需求增65%——靠什么撑起来？
壳牌2026年度LNG展望给出的核心数字：全球LNG需求从2025年的4.22亿吨增至2050年的近7亿吨。
两大驱动力：亚洲以LNG替代煤炭，以及数据中心扩张带动的电力需求。
这意味着→ LNG不再只是"过渡燃料"的叙事，壳牌押注的是煤替代+算力用电两条增长曲线同时兑现。
2026年贸易量为什么几乎停滞？
中东冲突导致霍尔木兹海峡受阻，全球约五分之一的月度LNG供应被切断。
壳牌预计2026年贸易量与2025年持平——前提是海峡航运今年夏季恢复正常。
若封锁持续，全球LNG供应将出现罕见的年度萎缩。壳牌预计增长要到2027年才能重启。
用大白话说＝ 长期蛋糕画得很大，但眼下连"不缩水"都要靠海峡尽快通航才能做到。
价格冲击有多大——和2022年比呢？
危机最严重时，全球每日约1500万桶油当量从市场消失。
亚洲现货气价（LNG现货基准价格）升至21.63美元/百万英热单位，欧洲TTF（荷兰天然气基准合约）最高触及18.33美元。
这意味着→ 价格虽然大涨，但远低于2022年俄乌冲突后TTF的历史峰值71.55美元——市场恐慌程度可控。
美国出口如何充当了缓冲垫？
今年1—5月，美国LNG出口同比增加约1000万吨；同期卡塔尔出口同比减少近2000万吨。
美国对亚洲的月度出口量从1月的不足100万吨跃升至5月的逾400万吨。
这反映出 全球LNG贸易格局正在被迫"换轨"：中东缺口由美国填补，美国的边际供应商地位进一步强化。
卡塔尔的设施损毁意味着什么？
壳牌持股的卡塔尔拉斯拉凡综合体在伊朗导弹袭击中受损，多个生产单元被击中。
壳牌运营的珍珠气转液设施同样被击中，目前仍处于停产状态。
即便海峡重新开放，LNG设施重启也需要六至八周爬坡时间。卡塔尔已表示约17%的产能因战争损毁需数年修复。
用大白话说＝ 海峡通了不等于气就来了，设备修好才算数。
长期供需缺口怎么填？谁来投？
壳牌预计到2030年前将有约1.8亿吨/年新供应进入市场。
但要满足2050年需求，在在建项目之外还需额外新增约2亿吨/年液化产能（把天然气冷却成液态的处理能力），投资窗口集中在2030—2040年代。
美国占在建LNG液化项目的近60%，卡塔尔以15%位居第二。南亚和东南亚预计到2050年占全球LNG进口量的约40%。
这意味着→ 壳牌"2027年重回增长"的预判能否兑现，直接取决于卡塔尔修复节奏和中东新项目是否延期——供应端的不确定性，才是这份报告真正的风险敞口。
这场冲突造成了系统性冲击，扰动蔓延至经济各个环节，但LNG行业已证明具备韧性，能够适应市场条件的变化。
塞德里克·克雷默斯
壳牌综合天然气总裁
(壳牌2026年度LNG展望报告)
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