北水净买入友邦保险逾8亿港元，抛售阿里超5亿
nashnova research
9月29日北水整体仅净买入0.15亿港元，但沪深两通道方向完全相反——沪通净买入23亿、深通净卖出23亿，资金在保险与科技之间做了一次明确的切换。
北水整体买了多少？沪深为什么方向相反？
当日北水合计净买入仅0.15亿港元，几乎持平。
但拆开看：港股通（沪）净买入23.14亿港元，港股通（深）净卖出22.99亿港元。
这意味着→ 总量"零买入"的表面下，沪深两条通道的投资者在做截然相反的操作，分化程度罕见。
买入端：谁拿到了最多资金？
友邦保险（01299）获净买入8.09亿港元，居首。富瑞维持"买入"评级、目标价114港元，核心理由是泰国业务被低估——该分部占集团新业务价值15%、内含价值12%，逾九成销售属保障或收费业务。
小米集团（01810）获净买入3.83亿港元。花旗指出新旗舰18 Pro/Pro Max定价5999元及6999元起，低于同级竞品但规格可媲美或更优，强化了高端化与性价比并行的定位。
智谱（02513）获净买入1.62亿港元；建滔积层板（01888）获净买入7552万港元，花旗给予"买入/高风险"评级、目标价95港元；药明生物（02269）获净买入4582万港元，高盛引述管理层称积压订单按年增24%至251亿美元。
卖出端：资金为什么离开阿里和恒生科技ETF？
南方恒生科技ETF（03033）遭净卖出5.7亿港元，为当日卖出最多标的。银河证券指出美联储9月会议基调偏鹰，"利空出尽"逻辑被打破，不确定性延后至第四季度。
阿里巴巴（09988）遭净卖出5.51亿港元。中银国际将2027及2028财年资本开支估计分别上调至约2300亿元及2500亿元人民币，同时下调2027-2029财年经调整每股盈利预测9.6%、5.6%及0.8%，目标价由195港元降至166港元，维持"买入"。
用大白话说＝ 阿里加大AI投入→短期利润被压低→资金先跑，但卖方仍看中长期，所以评级没降。
中芯国际和长飞光纤为什么也被卖？
中芯国际（00981）遭净卖出5.68亿港元，腾讯控股（00700）遭净卖出2666万港元。
长飞光纤光缆（06869）遭净卖出2.26亿港元，同日行业龙头亨通光电披露定增预案，拟募资不超过66.36亿元用于光纤预制棒及特种光纤扩产。
这意味着→ 市场担忧行业供给端加速扩张会压低价格，长飞作为同行首当其冲承接了这一预期。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。