北水净买入68.64亿，腾讯获增持逾14亿港元
nashnova research
9月30日北水净买入68.64亿港元，腾讯以14.06亿居首，资金重新回补科网股；中芯国际遭净卖出9.71亿，科技链内部出现明显分化。
68亿北水流向了哪里？
港股通（沪）净买入50.94亿港元，港股通（深）净买入17.69亿港元，合计68.64亿。
沪港通贡献了约74%的资金量，这意味着→ 大资金主力仍集中在沪港通渠道。
买入前五名横跨科网、能源、地产、医药，用大白话说＝ 北水今天不是押单一赛道，而是多线补仓。
腾讯凭什么拿下当日最大买盘？
腾讯（00700）获净买入14.06亿港元，占全日北水净买入的两成。
直接催化剂：旗下AI智能体产品Muse登顶美国iOS App Store榜首，释放消费者对AI智能体（一种能自主完成任务的AI应用）需求强劲的信号。
晨星指出，Muse的成功未改变其对腾讯的业绩预测，但挑战了市场此前认为腾讯AI智能体经济价值"微乎其微甚至为负"的假设。这意味着→ 市场正在重新定价这块此前被视为零值的业务，而这一假设恰恰是腾讯今年股价下跌近30%的核心原因之一。
中海油和华润置地各有什么驱动？
中海油（00883）获净买入3.39亿港元。美银将2026年下半年布伦特均价预测由每桶83美元上调至95美元，理由是地缘政治紧张及霍尔木兹海峡运输受限。
这意味着→ 如果航运扰动延续至明年，近月布伦特合约仍有进一步上行空间，中海油作为产量最大的港股油企直接受益。
华润置地（01109）获净买入2.53亿港元。财政部、央行、金融监管总局明确自10月1日起实施购房贷款贴息政策；里昂称该政策属正面惊喜但力度小于预期，预计内房股短期或消化近两日升幅，但仍看好一线城市楼价于11月前后加快回升。
阿里和其他个股有哪些值得关注的动向？
阿里巴巴-W（09988）获净买入2.03亿港元。公司在云栖大会展示端到端全栈AI能力，目标2032年运营超过20GW全球数据中心产能。
中银国际维持"买入"评级，但将目标价由195港元下调至166港元，同时上调2027及2028财年资本开支估计至约2300亿元及2500亿元人民币。用大白话说＝ 券商看好方向不变，但认为阿里要花更多钱才能把AI故事讲通，所以把短期目标价调低了。
其他获北水买入的个股：药明生物（02269）1.78亿、MiniMax-W（00100）1.66亿、剑桥科技（06166）1.03亿、建滔积层板（01888）7708万。
中芯国际被大幅卖出说明了什么？
中芯国际（00981）遭净卖出9.71亿港元，是当日北水卖出最大的个股，金额远超其他净卖出标的。
金斯瑞生物科技（01548）遭净卖出5342万港元，长飞光纤光缆（06869）遭净卖出772万港元，量级相比中芯国际很小。
这反映出科技链内部资金出现明显分化：北水一边回补腾讯、阿里等平台型科网股，一边大幅减持半导体制造龙头。用大白话说＝ 不是科技股整体被抛，而是资金在科技链里"换座位"——从硬件制造搬向平台和AI应用。后续中芯国际能否企稳，是观察北水科技仓位风向的关键节点。
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