Strategy连续两周购币，累计持仓84.7万枚BTC
nashnova research
Strategy（MSTR）连续两周增持比特币，累计持仓84.77万枚、总成本639.5亿美元；但持仓均价与市价的价差正在收窄，安全边际值得关注。
这次买了多少、花了多少钱？
Strategy在截至9月27日的一周内，以约1.427亿美元买入1,665枚比特币，均价约85,681美元/枚。
前一周公司刚斥资3.967亿美元购币，这意味着→ 两周连续加仓，节奏明显加快。
购币资金来自MSTR股票的ATM（随时发行，即公司随时可以在公开市场卖自家股票换现金）计划——期间卖出约147万股MSTR股票，净募资2.462亿美元。
84.7万枚BTC的"账本"长什么样？
截至9月27日，Strategy累计持有84.767万枚比特币，总买入成本约639.5亿美元，平均持仓成本约75,437美元/枚。
按当前市价估值约640亿美元——用大白话说＝ 账面上几乎刚好打平，既没赚也没亏多少。
这反映出一个微妙的变化：持仓均价与市价之间的"缓冲垫"正在变薄。
钱没全拿去买币，还干了什么？
募资2.462亿美元中，1.427亿美元用于购币，剩余部分用于回购A系列永续优先股（STRC）。
STRC回购计划尚余7.235亿美元额度，MSTR股票回购计划还剩10亿美元额度。
这意味着→ Strategy手里还有充足的"弹药"，既能继续买币，也能回购股票稳股价。
比特币和MSTR股价最近表现如何？
9月21日比特币盘中触及87,363美元，为今年1月以来最高；但随后回落，周一跌至约82,755美元，较高点已跌约5%。
尽管如此，比特币月内累计仍上涨5.4%。
MSTR股价周一跌1.7%至155.83美元，已连续五个交易日下跌，为今年6月以来最长连跌纪录。
安全边际收窄意味着什么？
Strategy的持仓均价约75,437美元，当前市价约82,755美元，价差仅约9.7%。
用大白话说＝ 如果比特币再跌不到一成，Strategy的整体持仓就进入"浮亏"状态。
这反映出"卖股票→买比特币"这条路径的核心风险：币价越涨、均价被新买入抬高，缓冲空间反而越小——后续安全边际的变化，是判断其资产负债表健康度的关键指标。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。