苏州东山精密拟赴港IPO，募资最高30亿美元
nashnova research
全球第三大PCB供应商东山精密启动香港上市投资者教育，计划募资20亿至30亿美元，最快本月挂牌——这是今年港股AI供应链上市潮中又一笔重磅交易。
这家公司是谁、要做什么？
东山精密是全球PCB（印制电路板，电子设备里连接芯片的"骨架"）市场的第三大供应商，目前在深圳A股上市，市值约2580亿元人民币（约390亿美元）。
公司本周一开始与潜在投资者接触，计划在港股募资20亿至30亿美元，最快本月完成挂牌。
瑞银、国泰海通证券、广发证券及中信证券担任联席保荐人，初步招股文件已提交香港联交所。
为什么偏偏选在这个时候？
今年港股AI供应链IPO扎堆：胜宏科技完成30亿美元募资，为年内最大交易之一；金百泽电子上月完成6.5亿美元首发。
这意味着→ 市场对PCB板块的定价窗口正处于高位，东山精密赶的是同一波热度。
据彭博数据，香港今年股票发行规模有望超越2021年全年纪录——整个港股一级市场都在放量。
它跟AI有什么关系？
东山精密不只做PCB，还生产光模块——AI数据中心里负责高速传输数据的关键互联组件。
用大白话说＝ PCB是电子设备的"骨架"，光模块是数据中心的"神经"，这家公司两样都做。
这反映出港股投资者追逐的不是"纯PCB"概念，而是"PCB + AI数据中心"的双重故事。
定价上最大的悬念是什么？
东山精密A股股价自6月高点已累计下跌49%，但年内仍累计上涨约65%——股价处于"高位大幅回撤但全年仍翻倍"的尴尬位置。
这意味着→ 港股发行定价要同时回答两个问题：相对A股打多少折？AI成长逻辑值多少溢价？
用大白话说＝ 定价太高，投资者拿A股折价说事；定价太低，公司不愿意摊薄。这个平衡点是本次IPO的核心看点。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。