美伊紧张推高油价，美元升至两个月高位
nashnova research
美元指数9月28日升至101.15、逼近两个月高位，9月累涨1.7%；美伊对峙推高油价叠加加息预期升温，双线驱动美元走强，非美货币普遍承压。
美元这波涨势，到底靠什么撑着？
9月美元指数累计涨1.7%，创今年6月以来最佳单月表现。
驱动力来自两端：美伊对峙→油价涨→通胀担忧→长端美债收益率走高，为美元提供额外支撑；同时市场对美联储进一步收紧政策的预期明显升温。
这意味着→ 美元不是单靠利率预期在涨，地缘风险给了它"第二条腿"，短期回调动力因此更弱。
油价为什么突然又成了主角？
布伦特原油当日涨逾1%，报每桶106美元以上。
直接导火索：特朗普拒绝接受与伊朗的和平协议，霍尔木兹海峡（全球约五分之一石油运输的咽喉水道）重开前景渺茫，能源供应风险持续发酵。
用大白话说＝ 油价涨→企业成本涨→物价更难降→美联储更难停手，这条链条正在把地缘风险直接灌进利率定价里。
加息概率65%——市场在赌什么？
芝商所美联储观察工具显示，市场定价10月底加息概率为65%。
本周两项数据是关键验证节点：周三PCE物价指数（美联储最看重的通胀指标）与周五非农就业，均被市场预期为支持进一步收紧的信号。
华侨银行外汇策略师沈木祥指出，若能源紧张延续、通胀风险持续积累，美元短期存在超调空间；基准情景仍为美元年底前温和走强。
非美货币谁跌得最狠？
欧元报1.1379美元、英镑报1.3232美元，各跌0.1%，均徘徊于数月低位。
日元跌0.3%至157.7；日本财务大臣片山さつき与美国财长贝森特通话，双方重申日元低估是关切事项，但口头干预暂未扭转跌势。
离岸人民币走弱至6.7235；此前特朗普与习近平三天峰会未能在主要争议上取得明显突破。这反映出 市场对中美关系的定价仍偏谨慎。
本周还有哪些数据值得盯？
除美国PCE和非农外，周三公布中国PMI，周五公布日本和欧元区CPI。
这意味着→ 一周之内，全球三大经济体的通胀与景气数据密集落地，将检验各央行政策路径的分歧是否继续扩大。
澳大利亚央行预计周二加息25个基点至4.60%，接近近十五年高位，市场普遍预期这是本轮紧缩周期的最后一次加息。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。