英伟达死守中国市场的原因究竟是什么？

为了推动中国市场销售，英伟达（Nvidia）CEO黄仁勋近来高调奔走，甚至在2025年三度访京、与总统特朗普同乘空军一号。尽管英伟达在去年底获得了专供中国市场的H200条件性出口许可（需向美国政府缴纳25%收入分成），但截至今年5月中旬，国内获批企业尚未收到任何实质出货。

全球半导体权威研究机构 Global Semi Research（GSR） 发布的最新文章指出，中国区在英伟达总营收中的占比已从2022财年的26%一路暴跌至去年的5%左右。在全球算力极度供不应求的当下，英伟达死守中国市场的逻辑，纯财务层面已很难说通。

GSR指出，英伟达留在中国的真正目的从来都不是为了“销售额”，而是为了获取“市场情报（Market Intelligence）”。黄仁勋最深层的恐惧不是失去收入，而是“变盲”。

“情报窗口”正在关闭：中国AI生态开启非CUDA式突围

GSR指出，虽然中国的AI供应链相较于西方仍处于早期阶段，但大批前沿探索已不再是西方的简单衍生品。

华为、阿里和字节跳动正在进行的超级节点（Super-node）实验在架构上极具前沿价值。更令英伟达警惕的是，今年4月DeepSeek发布的V4大模型，在底层专门针对华为昇腾（Ascend）芯片进行了极致优化，且并未向英伟达或AMD开放同等深度的底层优化权限。目前，字节、腾讯和阿里正在为华为昇腾950系列芯片追加大量订单。

如果英伟达彻底失去中国这个窗口，就意味着它将在全球非主流、但极具爆发力的AI架构演进路径中“彻底失明”。

致命的脱节：中国区团队的“科学家傲慢”

然而，GSR的行业摸底显示，作为“情报哨兵”的英伟达中国区团队，正与本土市场严重脱节。渠道商和合作伙伴反映，英伟达中国员工往往流露出一种“科学家式（Scientists）的傲慢”，极少主动接触客户，在公开或闭门会议中，发言人也往往热衷于发表晦涩的机器学习基础数学演讲，而非讨论务实的产品落地。

这种心态源于过去英伟达产品作为“硬通货”无需推销的惯性。但到了2026年，这种傲慢在本土AI力量崛起的前提下，直接引爆了两场产品和库存灾难：

灾难一：几乎无人问津的特供卡 RTX 6000D

RTX 6000D是英伟达专为中国市场推出的Blackwell架构工作站GPU，参数贴着美国限制上限而造（593 TFLOPS的FP4算力、84 GB GDDR7显存）。 但在发布前，英伟达在核心参数极度遮掩的情况下，极力鼓动渠道商提前压货，宣称“绝对大卖”。

然而发布后市场发现，相较于全球旗舰，6000D被严重阉割，致命的是其去掉了NVLink互联和HBM内存，导致性价比极低。英伟达此前曾预期在去年底前压货100万张，而现实是数家核心伙伴手中积压的数千张卡“几乎一张都没有卖出去”。

灾难二：DGX Spark的“倒买”幻灭与硬件硬伤

官方定价3,999美元的DGX Spark（基于GB10芯片的桌面级个人AI超级计算机）同样遭遇误判。在中国市场，渠道和用户在非官方暗示下，一度认为可以通过以太网将多台Spark串联，低成本搭建“推理服务器阵列”。

然而残酷的技术限制很快曝光：DGX Spark在硬件级架构上互联上限仅为2台，根本无法进行分布式推理集群扩展，且其273 GB/s的显存带宽也遭遇技术社区激烈声讨。这导致盲目囤货的渠道商遭遇灭顶之灾，有伙伴积压了上千台系统数月无法动弹。

比制裁更危险的是“脱离群众”

GSR总结认为，这两款产品的连续败北证明，英伟达依然想当然地认为中国市场会盲目吸纳其扔出的任何产品。但随着本土芯片性能快速迭代、开源模型生态逐步摆脱对CUDA的依赖，中方市场的引力场已经改变。

如果黄仁勋死守中国的核心逻辑是为了获取情报，那么一个运转失灵、与客户深度失联的中国团队，正在输掉这场最重要的情报战。对英伟达而言，未来在中国的真正挑战，或许已不再是如何从华盛顿获取许可证，而是如何让自己的中国团队重新低下头，学着去听懂中国客户真正的声音。