美联储会议纪要释放鹰派信号，加息预期升温

美东时间 20 日，美联储 4 月 FOMC 会议纪要正式出炉，整体论调明显转鹰，内部政策分歧进一步凸显，市场降息预期大幅降温。

纪要披露，4 月政策会议上，美联储官员普遍认为，受高通胀延续、中东局势扰动影响，当前高利率维持时间或将远超市场此前预判。

政策立场层面，多数官员表态，若通胀长期偏离 2% 目标，后续存在加息收紧政策的必要性。不少官员提议删除政策声明里偏宽松的表述，以此释放偏紧货币政策信号，只因该意见未形成多数共识，最终声明措辞维持原样。仅有部分官员认为，若通胀稳步回落、就业市场走弱，后续具备降息空间。

此次会议政策分歧创下多年新高，12 名投票委员中四人对会议决议提出异议，三人反对保留宽松倾向措辞，一人主张直接降息，内部政策研判出现明显割裂。

业内知名美联储观察人士指出，美联储内部已基本搁置降息讨论，政策重心彻底转向研判加息可能性，相较前期平衡式表态，本轮会议鹰派立场大幅强化。

通胀端压力仍不容小觑，绝大多数与会官员预判，通胀回归政策目标的周期或将拉长。中东地缘冲突推升能源与大宗商品价格，叠加供应链扰动、AI 产业投资带动成本上行，多重因素持续对通胀形成向上推力；仅生产率提升、住房价格走弱有望小幅压制通胀走势。

就业市场研判有所改观，相较于 3 月谨慎悲观态度，4 月官员普遍认为劳动力市场逐步企稳。不过多数官员依旧警示就业市场存在下行风险，企业观望情绪升温或缩减招聘，失业率仍存在上行隐患。

整体来看，美联储货币政策已然告别宽松预判阶段，后续利率走势完全锚定通胀与就业两大核心数据，短期内降息无望，通胀若持续走高，加息落地概率将持续上升。