2026中国算力大会将开幕，算力租赁市场规模有望破2600亿元
nashnova research
中国算力大会9月11日开幕，算力租赁市场规模预计突破2600亿元；大模型日均Token调用量两年激增超千倍，供需两端同时加速，算力板块进入密集催化窗口。
需求到底涨了多少？
中国日均Token调用量从2024年初约1000亿激增至2026年3月约140万亿，两年增长超千倍。
Token(大模型处理信息的最小单位，类似"字词碎片")是衡量AI实际使用量的核心指标。
这意味着→ 大模型已经从实验室走进日常调用，"词元经济"正在形成真实的商业闭环。
供给端谁在砸钱？
英伟达单季营收962亿美元，同比增长106%；数据中心业务收入890亿美元，同比增长117%。
黄仁勋首次给出2028财年营收增长约70%的中长期展望，云服务行业未完成订单价值超2万亿美元。
集邦咨询预计，2026年全球九大云厂商资本支出同比增长约90%，2027年仍有望增长约50%。
用大白话说＝ 从芯片巨头到云厂商，所有人都在抢着扩产能，而且至少要再扩两年。
算力租赁为什么成了千亿赛道？
中信建投指出，AI算力已进入"推理主导"新周期——高端算力持续紧缺，中低端趋于结构性饱和。
这意味着→ 不是所有算力都值钱，只有高端算力还在供不应求，地缘管制和成本上升进一步抬高门槛。
商业模式正从裸金属租赁(把整台服务器租出去)向Token分成与Token工厂一体化服务升级。
渤海证券补充：近期英伟达系列GPU租赁价格多数上涨，从价格端直接验证了供需紧张格局。
政策在推什么？
中央网信办等七部门联合印发《促进数字化绿色化协同转型发展实施方案（2026-2030年）》。
明确支持液冷散热、余热回收、低功耗芯片等技术路线，并探索算力设施800V高压直流供电架构。
这反映出 政策重心已从"多建数据中心"转向"建得更绿、单柜算力更高"——超百千瓦单机柜部署是方向。
港股标的业绩怎么样？
粤港湾智算（01396）上半年营收约25.6亿元，同比增长约1020.9%；期内利润约2.81亿元，约为去年全年净利润的5倍；FP16稠密算力(衡量AI训练能力的指标)规模超5万PFLOPS。
天数智芯（09903）智铠系列上半年收入约6.54亿元，同比增长651.8%，毛利率35.6%。
智谱（02513）开放平台年化经常性收入已达16亿美元，管理层指引年底达24亿美元；招银国际将其收入复合年增长率预测由199%上调至275%，目标价上调至1985港元，维持"买入"。
接下来看什么？
算力大会9月11-13日在廊坊举行，主题为"共织算力网 智启新未来"。
这意味着→ 大会能否催化产业政策进一步落地与订单签约，是观察本轮算力板块行情持续性的关键验证节点。
用大白话说＝ 数据和业绩都已经到位，现在市场等的是政策和订单的"最后一脚"。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。