全球股债双杀：美债收益率创多年新高，美股收跌超1%

通胀卷土重来、央行加息预期升温，全球金融市场周五遭遇罕见的"股债双杀"。

美股三大指数周五集体低开并收跌超1%。标普500收跌1.24%，报7408.50点，连涨七周创2023年12月以来最长连涨纪录，但涨势趋于收敛；纳指收跌1.54%，终结六周连涨；罗素2000收跌2.44%，全周累跌2.37%。盘中英伟达一度跌近5%，半导体指数收跌逾4%，"英伟达挑战者"Cerebras上市次日收跌10%。能源板块是唯一收涨板块，涨超2%。

全球债市同步遭到抛售，长端收益率普创多年乃至历史新高。美国30年期国债收益率稳稳站上5.12%，创2007年7月以来新高；10年期美债收益率盘中逼近4.60%，为2025年2月以来最高。日本30年期国债收益率突破4%，为1999年以来首次；英国30年期国债收益率升至5.85%，创1998年来新高。

Edward Jones高级全球投资策略师Angelo Kourkafas指出，全球债券收益率的攀升正在削弱市场风险情绪，背后是通胀担忧、央行加息预期以及各国缓冲能源冲击所引发的财政债务隐忧的共同驱动。

通胀与加息预期：降息窗口实质关闭

本周公布的美国4月CPI和PPI均超预期上涨，市场已完全消化美联储今年降息的可能性。芝商所美联储观察工具显示，交易员目前预计12月加息概率为51%，明年3月加息概率略超70%。高盛经济学家已将下次降息预期推迟至2026年12月，第二次延至2027年3月。

Pepperstone研究策略师吴迪林表示："市场已经开始认为年底前加息的可能性更大。由于油价持续高企，股市还能维持多久的问题变得越来越紧迫。"

原油本周暴涨逾10%，霍尔木兹僵局持续

原油成为本周最强势的资产。WTI 6月原油期货周五收涨4.20%，报105.42美元/桶，本周累涨10.48%；布伦特7月期货收涨3.35%，报109.26美元/桶，本周累涨7.87%。

霍尔木兹海峡局势无实质进展：特朗普结束访华后重申伊朗方案不可接受，并威胁摧毁伊朗基础设施；伊朗外长则重申海峡对非敌对国家船只开放，应由伊朗与阿曼共管。预测市场Polymarket数据显示，霍尔木兹海峡5月底前恢复正常航运的概率已降至6%。

黄金白银重挫，美元五连涨

黄金和白银在加息预期与强势美元的双重打压下大幅回落。COMEX黄金期货周五收跌2.61%，报4555.8美元/盎司，全周累跌3.49%，创3月以来最大周跌幅；白银期货收跌9.13%，盘中一度跌超10%。

美元指数五连涨，全周累涨约1.4%，创2024年11月以来第二大周涨幅。英镑本周累跌逾2.2%，创一年半来最大周跌幅；日元跌向160关口，抹平4月末日本干预以来的大部分涨幅；离岸人民币跌离三年高位，报6.8139元。

工业金属全线下跌，铜价两日跌离历史高位

铜等工业金属在经济前景担忧升温之际全线大跌。COMEX期铜收跌4.81%，创7月底以来最大日跌幅；LME期铜收跌2.76%，报13555美元/吨。伦锡收跌4.22%领跌工业金属。比特币盘中一度跌破7.9万美元，较日高跌近4%。