伯克希尔建仓达美航空、Alphabet持仓暴增204%、清仓亚马逊

巴菲特卸任CEO后，伯克希尔·哈撒韦首份13F持仓文件于周五披露，新管理层的投资路线图初现轮廓。

一季度，伯克希尔买入股票约160亿美元、卖出约240亿美元，持仓数量从42只骤降至29只，组合调整力度明显高于巴菲特时代。核心动作是：重新押注航空业、加速加仓谷歌，同时清仓亚马逊、Visa、万事达等多只消费与金融科技股。

六年后重返航空业：斥资26.5亿美元建仓达美航空

最受市场关注的动作，是伯克希尔新建仓约3980万股达美航空（DAL），市值近26.5亿美元，成为第14大重仓股。

这是伯克希尔自2020年疫情期间清仓美国四大航司以来首次重返航空业。当年巴菲特曾公开表示，航空业商业模式已发生根本变化。时隔六年重新押注，市场将其解读为新管理层对美国消费、商务旅行及企业盈利前景重新转向乐观的信号。

Alphabet持仓暴增204%，升至第七大重仓股

科技板块方面，伯克希尔继续强化对谷歌的押注。一季度增持Alphabet A类股超过3640万股，持股数较上季度激增约204%，持仓市值升至156亿美元，排名从第十位跃升至第七位。

这一动作被市场解读为伯克希尔对AI时代谷歌平台价值的进一步认可。过去几年，伯克希尔在科技板块真正重仓的只有苹果，如今随着生成式AI竞争升级，谷歌的估值与现金流优势重新吸引了伯克希尔的目光。

苹果仍稳居第一大重仓股，占美股投资组合约22.6%，但自2025年二季度以来已连续三个季度遭到减持，一季度才停止抛售。

清仓亚马逊、Visa、万事达，雪佛龙减仓35%

在加仓的同时，伯克希尔对多只非核心资产进行了大规模"断舍离"。彻底退出的标的包括亚马逊、Visa、万事达、联合健康、达美乐披萨等。

其中亚马逊的退出尤为引人关注，这是伯克希尔近七年来首次不再持有亚马逊。去年四季度已大幅减持，一季度完全清仓。市场将其解读为伯克希尔在科技配置上进一步聚焦，集中押注苹果和谷歌等具备更强护城河与现金流优势的平台型巨头。

此外，雪佛龙持仓减少约35%，Constellation Brands被减持约95%，美国银行小幅减持约0.7%。可口可乐、美国运通等长期核心仓位则基本维持稳定。

十大重仓股：苹果仍断层领先，Alphabet升幅最大

截至3月底，伯克希尔十大重仓股依次为：苹果、美国运通、可口可乐、美国银行、雪佛龙、西方石油、Alphabet、瑞士安达保险、穆迪、卡夫亨氏。苹果、美国运通、美国银行三大仓位合计仍占整个股票组合逾半数。

与巴菲特时代相比，新管理层展现出更高的组合调整频率与更明显的主动轮动风格。市场当前最关注的问题是：由新任CEO格雷格·阿贝尔主导的伯克希尔，是否会从"长期极度集中持有"模式，逐渐转向更灵活、更偏产业趋势的投资风格。