分析师：AI未削弱谷歌搜索，市场份额反升至78%
nashnova research
Evercore ISI分析师马哈尼最新调查显示，78%的用户仍首选谷歌搜索，较年初低点明显回升；他据此将Alphabet目标价上调至450美元，隐含约30%上行空间。
AI到底有没有抢走谷歌的搜索份额？
8月专项调查中，78%的受访者将谷歌列为首选搜索引擎，较2024年至2025年初的低点明显回升。
ChatGPT的主搜索渗透率已从2025年8月峰值13%回落至10%，自5月以来基本停滞。
这意味着→ AI聊天工具的"搜索替代"叙事正在降温，谷歌的护城河比市场预期的更深。
用了AI之后，人们搜索得更多还是更少？
60%的受访者表示采用AI后搜索次数反而增加，仅8%表示减少。
用大白话说＝ AI没有替代搜索，反而制造了更多搜索需求——用户问完AI，还会去谷歌验证或深挖。
马哈尼认为，谷歌在搜索中部署AI带来了查询总量的"实质性新增长"，同时为广告主提供了更高转化率的商业线索。
谷歌在"花钱型搜索"里地位稳不稳？
在机票酒店预订、本地服务、度假规划、餐厅选择等高频商业场景中，谷歌均保持"首选入口"地位。
这一优势覆盖所有年龄段用户，不存在"年轻人转向AI工具"的明显缺口。
这反映出 商业搜索的核心壁垒不是技术先进性，而是商户覆盖和用户习惯——这恰恰是谷歌最难被复制的资产。
Gemini追赶ChatGPT，差距缩到了多少？
用户在Gemini与ChatGPT之间的选择差距已收窄至3个百分点，创调查历史最低。
作为参照，2024年8月时这一差距还高达11个百分点。
这意味着→ 谷歌的AI产品正在快速缩小认知差距，若下一代Gemini模型性能超越对手，将成为股价的重要催化剂。
目标价上调到450美元，分析师在押注什么？
马哈尼将Alphabet目标价从420美元上调至450美元，较周四报价345.23美元隐含约30%上行空间。
除搜索本身外，他点出三条潜在增长驱动力：Gemini应用生态、自研芯片对外销售、Waymo自动驾驶。
用大白话说＝ 分析师认为市场仍在用"AI威胁论"给谷歌打折扣，但数据显示这个折扣打过头了。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。