贝莱德、道富推低费纳斯达克100 ETF，QQQ独占格局终结
nashnova research
贝莱德与道富同步推出费率仅0.10%的纳斯达克100 ETF，直接挑战景顺QQQ长达二十余年的独占地位——长期持有者面临一道简单的算术题。
QQQ凭什么独占二十年？
QQQ过去十五年跑赢99.8%的主动管理基金，过去十年累计总回报约550%，同期标普500约315%。
这意味着→ 买QQQ几乎等于"躺赢全市场"，这才是它收费贵也没人走的底气。
景顺此前与纳斯达克签有逾二十年独家授权协议，别家想做同一指数的ETF，根本拿不到许可。
独家协议到期后，谁进场了？
协议于今年4月到期，贝莱德随即推出iShares纳斯达克100 ETF（IQQ），道富推出SPDR Portfolio纳斯达克100 ETF（QNDX）。
两只新品费率均为0.10%，低于QQQ的0.18%——差距0.08个百分点。
时机也有讲究：纳斯达克刚把SpaceX纳入指数，新品上线即自带这只史上最大IPO的敞口。
0.08个百分点的差距，到底大不大？
用大白话说＝ 持有一两年几乎感觉不到；但拉到五年、十年甚至三十年，复利会把这个小差距放大到非常可观的金额，尤其是大额持仓。
景顺自己也推过"迷你版"QQQM，费率0.15%，资产已达1000亿美元——比QQQ便宜但仍比新品贵三个基点。
这反映出 市场对纳斯达克100敞口的需求极其旺盛，即使费率只是略低一点，资金也愿意搬家。
QQQ会被挤掉吗？
短期无虞：QQQ拥有极高的流动性（买卖价差极小、成交量极大），短线交易者不会轻易换产品。
这意味着→ 对做短线的人来说，流动性带来的交易成本节省，远大于0.08个百分点的费率差。
但长期投资者历来倾向于选费率更低的产品——这一规律在ETF市场已多次验证。贝莱德和道富还拥有庞大的分销网络，低费率产品在资金流向上有"无懈可击的记录"。
用大白话说＝ QQQ的护城河是流动性，但护城河能扛多久，取决于费率劣势积累的速度。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。