城堡证券：AI板块抛售已消化，10月有望领涨
nashnova research
城堡证券策略师鲁布纳判断，AI股近期集中抛售已基本挤出估值泡沫，10月有望率先企稳反弹；但他同时警告，9月最后两周仍有下行空间，建议逢低布局。
9月这波下跌，到底跌了多少？
标普500指数9月累计跌约1.8%，较8月中旬高点回落3.2%，11个板块中9个录得跌幅。
纳斯达克100近七个交易日中五日下跌，较6月初高点累计下挫近6%。
鲁布纳将此轮回撤定性为「结构性轮动，而非无序抛售」→ 这意味着→ 资金在板块间搬家，不是恐慌性逃离，这为后续反弹保留了基础。
9月剩下的日子还会跌吗？
鲁布纳明确表态：月底前技术面和供需格局仍不利于股市，未来两周美股仍有下行空间。
城堡证券回测1930年以来数据：标普500在9月最后两周平均再跌约1.1%。
用大白话说＝ 短期还没跌完，但正因如此，月底前的回调反而是一个布局窗口。
10月反弹的底气从哪来？
历史回测显示，标普500在10月开启复苏，反弹动能在大选日前后持续加速。
在历次中期选举年中，从9月30日低点到年底，标普500平均累计涨幅达5.6%。
这意味着→ 季节性规律 + 选举年效应叠加，10月在统计上是全年最强的「翻盘月」之一。
所有人都看空——这反而是好事？
三个月前的风险是「所有人挤在同一笔交易里」做多AI；如今风险反转——所有人都站到了看空一边。
这反映出 市场情绪从极度乐观摆到极度悲观，而极端一致的预期本身就是反向催化剂。
鲁布纳的逻辑：科技与通信服务股合计占标普500总市值约五成，一旦财报季印证AI领涨态势，反弹幅度将远超第一波行情的领涨个股范畴。
华尔街内部怎么看？共识还是分歧？
美银策略师苏布拉马尼安近期上调了标普500年终目标价，偏乐观。
知名多头亚德尼则在风险累积背景下下调了预测，转向谨慎。
用大白话说＝ 华尔街自己也没达成共识；AI板块能否在即将到来的财报季中兑现反弹，是检验鲁布纳判断的核心验证节点。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。