中远海控H1净利133.93亿元，同比降23.59%
nashnova research
中远海控上半年净利133.93亿元、同比下滑23.59%，收入却微增2.59%——货拉得更多了，但每箱赚的钱明显变少，运价下行正在侵蚀利润。
收入涨了利润却跌了，钱去哪了？
上半年收入1119.22亿元，同比增2.59%；净利133.93亿元，同比降23.59%。
这意味着→ 货量和收入都在涨，但运价（每运一个集装箱收多少钱）跌得更快，把利润吃掉了。
每股盈利0.88元，中期分红每股0.43元，派息率约一半，分红意愿仍在。
船队还在猛扩，订单突破530万箱？
截至7月末自营船队606艘、运力约366万标准箱；手持新造船订单82艘、约118万标准箱。
加上租赁在建运力约50万标准箱，现有+订单合计已突破530万标准箱。
用大白话说＝ 利润在缩，船却越买越多——公司押注的是未来需求，而非眼前利润。
四条主力航线表现怎么样？
跨太平洋航线货运量同比增9.72%，亚欧航线增12.44%，亚洲区域内（含澳洲）增5.34%，中国内贸增9.97%。
这意味着→ 四条线全部正增长，货量没问题；问题出在运价，量增利不增。
面对中东局势，公司借阿曼湾沿岸安全港与阿布扎比枢纽联动，搭建替代运输网络。
供应链副业能补多少？
除海运外的供应链收入240.90亿元，同比增11.61%，铁路、仓储、关务等板块增速较快。
重点行业覆盖汽车、风电、化工、跨境电商；还为家电客户定制了中国至欧洲的全链路物流方案。
这反映出 中远正试图把自己从"运船的"变成"管供应链的"——但这块业务能否在下半年持续对冲运价压力，是全年利润走向的关键。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。