港马签协议简化双重上市框架
Miles Bennett
香港证监会与马来西亚证监会周四签署协议，简化两地IPO双重上市流程并扩大互认产品范围，港交所同步将马来西亚交易所纳入认可名单——这意味着东南亚企业赴港上市的通道正式拓宽，香港正把「国际化」从口号落到产品货架上。
这份协议到底签了什么？
核心动作有三项：简化双重上市的IPO流程、扩大互认产品范围、允许涵盖基金交叉上市。
互认范围扩容是关键——新增了非伊斯兰教法合规的ETF和房地产投资信托基金（REITs），用大白话说＝以前只认符合伊斯兰教法的产品，现在把门打开，普通ETF和REITs也能两边卖了。
这意味着→ 两地投资者能买到的对方产品种类大幅增加，不再局限于少数合规类别。
港交所为什么把马来西亚交易所加进"认可名单"？
港交所将马来西亚交易所证券有限公司（Bursa Malaysia Securities Bhd.）纳入认可证券交易所名单，这是双重上市的前提条件。
用大白话说＝只有进了这份名单，马来西亚企业才有资格申请在香港做二次上市——相当于拿到了"入场券"。
港交所近年已将泰国和印度尼西亚的交易所纳入同一名单，此次扩容延续了同一布局。这反映出香港正系统性地向东南亚打开大门，不是一次性动作。
马来西亚这边有什么吸引力？
马来西亚交易所今年新股市场明显回暖：前五个月IPO募资已达14.1亿美元，与2025年全年持平。
这意味着→ 马来西亚IPO市场正在加速，半年不到就追平了去年全年，对发行人和投资者的吸引力都在上升。
马来西亚交易所正积极争取更大规模的科技类及外资企业上市，双重上市框架让这些企业多了一个同时触达香港和内地资金的渠道。
香港证监会怎么定位这件事？
香港证监会行政总裁梁凤仪表示："我们的投资者基础相当国际化，但我们也希望产品同样具备国际化属性。"
她特别提到"在东南亚看到大量机遇"，并强调希望引入多元化的公司、股票和基金产品。
这反映出香港的国际化策略正在从"吸引投资者"转向"丰富产品供给"——用大白话说＝光有国际买家不够，货架上也得摆满国际商品。
两地合作走到哪一步了？
今年3月，港交所与马来西亚交易所已联合推出联名指数，追踪两地各30家最大上市公司。
该指数允许马来西亚企业通过ETF互联互通机制吸引中国内地投资者，这意味着→ 资金通道已经在搭建，不只是签协议。
此次协议落地后，真正的考验是：东南亚资本市场互联互通能否为香港带来实质性的国际化增量，而不只是停留在框架层面。
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