磷化铟供需失衡加剧，Q4价格涨幅创历史新高
Nashnova编辑部
AI算力需求将磷化铟推向供应极限，Q4基板与外延片价格涨幅将超过10%，创单次最大涨幅纪录；供应商称即便加价也未必拿得到货。
磷化铟是什么，为什么突然这么紧缺？
磷化铟（一种能高速传输光信号的半导体材料）是光模块的核心原料，AI数据中心靠它实现超高速光互联。
这意味着→ 只要AI算力还在扩张，光模块就要更多，磷化铟的需求就跟着涨。
全球光通信正加速"光进铜退"——用光纤替代铜线传数据，磷化铟正好卡在这条升级路径的咽喉位置。
价格到底涨了多少，节奏怎样？
磷化铟基板价格自去年Q4起步入上涨通道，至今已三度调涨，Q4将迎来"连四涨"。
由基板制成的外延片已两度涨价，Q4正朝"连三涨"迈进。
涨幅在加速：从最初的3%–5%，跃升至此次逾10%的历史高位。用大白话说＝ 不是涨一点就停，而是每次涨得比上次更猛。
供应为什么跟不上？
外延片生产高度依赖上游基板，而基板端受政策限制与产能瓶颈双重制约，扩产进度远落后于下游需求。
英伟达新平台陆续问世，光通信需求进一步激增，叠加产业旺季效应，磷化铟外延片已成为AI供应链中最紧缺的关键元件之一。
这反映出 瓶颈不在终端，而在最上游的原料环节——整条链的速度被最慢的一段卡住。
台湾厂商怎么应对？
全新持续添购机台扩产，称订单能见度高，预估Q3业绩将逐月走升。
IET-KY美国新厂二期去年7月动工，预计今年内完工，新增产能将成为重要新动能。
联亚斥资13.15亿元新台币添购设备，并与日本住友电气签订磷化铟基板长期供货合约，从原料端锁定供应。
扩产能解决问题吗？
产能建设周期较长，短期内难以有效缓解供需缺口。
这意味着→ 对光模块厂和AI数据中心客户来说，核心挑战已不只是涨价，而是能不能拿到货。
联亚锁定住友电气长约的举措说明了市场逻辑：锁定料源的战略价值已超越短期议价空间。新产能何时形成有效供给，是判断卖方主导格局能否逆转的关键节点。
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