日本8月贸易逆差连续第四个月录得
nashnova research
日本8月贸易逆差达1.1万亿日元，连续第四个月录得逆差——进口同比涨28%远超出口的19.3%，价格上涨而非实物量扩张才是主因。
逆差1.1万亿日元，钱花到哪去了？
8月出口10万亿日元，同比增长19.3%，连续第12个月正增长；进口11.1万亿日元，同比增长28%。
这意味着→ 进口增速比出口快近9个百分点，缺口持续拉大，日本"赚的不够花的"已连续四个月。
用大白话说＝ 日本企业在海外卖得不错，但买回来的东西涨价更猛，差额就变成了逆差。
出口端谁在撑场面？
半导体等电子元器件出口同比猛增52.3%，半导体制造设备出口增长40.1%。
汽车出口同比增长16.5%，仍是传统支柱，但增速远不及芯片相关产品。
这反映出 全球芯片需求仍处高位，日本在半导体设备和电子元器件两个环节拿到了最大的出口红利。
进口为什么涨这么凶？
石油进口同比大涨58.7%，能源成本是推高进口的第一驱动力。
电子元器件进口同比飙升82.1%——日本一边大量出口芯片设备，一边也在大量进口芯片零部件。
用大白话说＝ 能源贵、科技零部件也贵，两头同时发力，把进口总额推到了11.1万亿日元。
量没怎么涨，全是价格在推？
8月出口量仅同比增长2.5%，进口量仅增长2.7%——实物贸易量几乎持平。
这意味着→ 贸易额的大幅增长几乎全靠价格上涨驱动，不是日本真的多买多卖了很多东西。
这反映出 如果大宗商品和电子元器件价格回落，逆差有收窄空间；但价格趋势能否逆转，仍是最大的不确定因素。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。