金山云Q2营收同比增30.8%，AI云业务占公有云收入56%
Nashnova编辑部
金山云Q2营收4.53亿美元，同比增长30.8%，AI云业务账单金额同比猛增82%、占公有云收入过半，AI已从概念变成这家公司最大的收入来源。
这份财报的核心数字是什么？
金山云Q2营收4.5275亿美元，同比增长30.8%，超出市场预期约417万美元。
GAAP每股收益0.00美元，看起来不起眼，但超出预期0.12美元——这意味着→ 市场原本预期公司还在亏钱，结果它已经基本打平了。
用大白话说＝ 营收比去年多了近三成，而且比华尔街猜的还要好一点。
AI云业务到底有多猛？
AI云业务总账单金额同比增长82%，占公有云收入的56%。
这意味着→ AI业务已经不是"未来故事"，它现在就是公有云收入的主要来源，过半的钱来自这里。
用大白话说＝ 如果把公有云收入比作一张饼，AI切走了超过一半，而且这一半还在快速变大。
利润率改善有多大？
调整后毛利润同比增长34.6%至人民币4.717亿元，调整后毛利率15.4%，较上季度提升。
Non-GAAP EBITDA（税息折旧及摊销前利润，衡量公司"真实赚钱能力"的常用指标）达人民币11.005亿元，较去年同期的4.06亿元增长超一倍。
Non-GAAP EBITDA利润率从去年同期17.3%→ 上季度27.6%→ 本季度35.8%。这意味着→ 每赚100块钱，留在手里的从17块涨到了近36块，盈利能力在连续加速改善。
现金够不够继续烧？
截至2026年6月30日，公司持有现金及现金等价物人民币46.743亿元（约6.889亿美元）。
但半年前这个数字是60.18亿元——半年少了13.4亿元。这反映出AI基础设施的资本开支正在大量消耗流动性。
用大白话说＝ 赚钱能力在变强，但花钱速度也很快；现金储备能否支撑AI投入的持续加码，是接下来几个季度最值得盯的变量。
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