微软上调季度股息8%至每股98美分
nashnova research
微软将季度股息上调8%至每股98美分、12月起生效，但真正值得关注的是：在单季500亿美元AI资本开支的重压下，公司仍选择加码股东回报。
这次加息多少，跟去年比呢？
季度股息从每股91美分升至98美分，涨幅约8%，12月起生效。
一年前微软曾上调10%——连续两年提息，但今年幅度略有收窄。
消息公布后股价盘后基本持平。这意味着→ 市场已将这一幅度的提息计入预期，没有惊喜、也没有失望。
一边发钱一边烧钱，钱从哪来？
微软本季度单季资本支出计划达500亿美元，主要用于新建数据中心以满足AI需求。
用大白话说＝ 公司一手给股东加薪，一手砸重金建AI基础设施——市场关注的是这套"两头押注"能撑多久。
6月季度自由现金流为200亿美元，较上一季度增加逾40亿美元，但同比下滑约20%。
这反映出 AI投入正在挤压现金流——同比缩水两成，是判断微软能否持续加码股东回报的核心指标。
AI烧的钱，赚回来了吗？
截至今年7月的过去12个月，Azure云服务器租赁收入已超过1000亿美元。
Office 365中Copilot AI功能的付费订阅用户超过3000万，较一季度末的2000万增长50%。
这意味着→ AI投入已开始转化为可见的收入和用户增长，但距离覆盖500亿美元级别的单季资本支出，仍需观察后续季度的转化效率。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。