摩芯半导体解禁在即，中国AI芯片股面临抛压考验
nashnova research
摩芯半导体约1400万股限售股本周四解禁，分析人士预计将出现显著抛售压力——上周摩尔线程解禁当日即蒸发近490亿元市值，这一前车之鉴令整个中国AI芯片板块绷紧神经。
这次解禁，到底在解什么锁？
摩芯半导体（MetaX）去年12月在上海科创板上市，上市首日股价飙升数百个百分点。
按规则，部分早期股东的股份需要锁定一段时间才能卖出——这批约1400万股限售股本周四到期，锁一打开，持有人就可以抛。
这意味着→ 一大批"成本极低"的筹码即将涌入市场，如果卖盘集中，股价压力会非常直接。
摩尔线程的前车之鉴有多惨？
同赛道的摩尔线程（Moore Threads）上周刚经历了同样的解禁节点，结果单日市值蒸发近490亿元人民币（约73亿美元）。
用大白话说＝ 解禁当天，大量早期投资者选择了"落袋为安"，卖盘远超市场承接能力，股价直接被砸下来。
这反映出市场对这类高估值AI芯片股的信心，远没有股价看上去那么牢固。
中国AI芯片"四小龙"是什么来头？
摩芯半导体、摩尔线程与壁仞科技、燧原科技并称中国AI芯片"四小龙"，都在做国产GPU（图形处理器，AI训练的核心硬件）替代方案。
去年12月两家公司上市时，市场对"国产替代"的热情正处高点，首日涨幅均达数百个百分点。
这意味着→ 当前股价里已经包含了非常高的预期，一旦解禁带来集中抛售，高估值就是最脆弱的环节。
这场解禁考验的真正看点是什么？
核心问题不只是摩芯半导体一家的股价，而是整个中国AI芯片板块能否消化前期的高估值泡沫。
摩尔线程的暴跌已经让投资者对解禁冲击高度敏感——如果摩芯半导体重蹈覆辙，市场情绪可能向其余"四小龙"蔓延。
用大白话说＝ 这周四是一次信心投票：如果抛压可控，说明市场愿意为国产AI芯片的长期故事买单；如果再次崩盘，说明当前估值确实撑不住。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。