公募Q2电子通信持仓占比近60%，科创板配比创历史新高
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二季度公募主动偏股基金将近60%仓位押注电子+通信，科创板配比升至26.42%历史峰值，集中度远超2020年白酒抱团——但7月电子板块已回调逾20%，抱团的反面正在兑现。
60%仓位砸向两个行业，这在历史上是什么概念？
电子行业持仓占比升至约43%，通信约17%，合计近60%，均为2015年以来新高。
对比上一轮抱团高峰：2020–2021年食品饮料+医药合计持仓峰值约35%。这意味着→ 当前科技抱团的集中度，比当年白酒抱团还高出近一倍。
用大白话说＝ 公募基金经理们把六成的钱放进了同一条赛道，历史上没有过这种程度的"押注一致"。
谁被买得最多，谁被卖得最狠？
中际旭创持仓市值增加约891亿元至1618亿元，稳居第一大重仓股；新易盛增持约663亿元升至第二。
寒武纪、东山精密、兆易创新、北方华创、三环集团等均获超300亿元增持，清一色是科技硬件链。
反面是消费全线撤退：食品饮料持仓占比从2020–2021年高峰期的约18%–19%骤降至当前约1.5%，跌回2016年以前水平。
张坤"变阵"意味着什么？
过去十余年以"白酒信仰者"著称的张坤，二季度对易方达蓝筹精选做了大幅重组：贵州茅台持股减少47.13%，泸州老窖、五粮液、山西汾酒分别减持51.76%、70.68%、70.91%。
该基金历史性地首次买入中芯国际与东山精密两只科技股，港股仓位从46.07%压缩至25.11%，前十大重仓股集中度降至38.95%的历史最低。
这反映出 一个信号比数字更重要：最坚定的消费派基金经理开始转向科技，说明这不是个别人的判断，而是整个行业在重新定义"确定性"在哪里。
板块结构发生了怎样的大挪移？
TMT板块整体持仓占比单季度跳升24.82个百分点至62.35%；中游制造从22.41%降至14.46%，周期从19.44%降至11.70%。
科创板+创业板合计占比超56%，主板被压缩至43.47%。这意味着→ 超过一半的钱流向了上市门槛更高、科技属性更强的板块。
市值风格同步切换：500亿元以下中小盘占比骤降15.48个百分点至16.7%，2000亿元以上大市值区间全面扩张——资金在往科技龙头集中。
集中度风险已经开始兑现了吗？
二季度主动权益基金净值大幅拉升，但份额却继续缩减——部分投资者选择在高位赎回，净值涨、份额跌的分歧已经出现。
7月以来电子板块已回调逾20%。用大白话说＝ 六成仓位挤在同一条赛道上，一旦资金方向逆转，净值回撤的速度也会成倍放大。
中信建投报告提示：定期报告披露的持仓为季度末静态时点数据，存在短期调仓可能，不一定完整反映基金的真实操作。
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