北水净买入71.67亿，智谱单日获抢筹11.41亿港元
N.R. Finch
7月21日北水净买入71.67亿港元，资金高度集中于AI算力与半导体链，华虹宏力、中芯国际、智谱包揽前三——这意味着南向资金正在为国产算力补链逻辑集中下注。
钱去了哪？前三名锁定半导体和AI算力
华虹宏力（01347）净买入22.5亿、中芯国际（00981）净买入19.26亿，包揽前两位。这意味着→ 北水把最大的筹码押在了晶圆代工（帮芯片设计公司把图纸变成实物芯片的工厂）。
智谱（02513）净买入11.41亿，排名第三。当天两则消息同时落地：收购中科加禾补齐算力软件，宣布建设1GW级国产AI算力数据中心，全部用国产芯片。
用大白话说＝ 智谱一天之内同时补上了"怎么把算力用起来"和"算力从哪来"两块拼图，资金跟进逻辑清晰。
台积电涨价——跟大陆代工厂有什么关系？
据多方消息人士报道，台积电计划2027年将先进和成熟制程价格上调最高10%，原因是材料、设备及海外建厂成本上升，目前已开始与主要客户洽谈新定价。
这意味着→ 台积电涨价会把一部分对价格敏感的订单推向大陆代工厂，华虹宏力和中芯国际正好是承接方。
这反映出北水大举买入这两只股票，不只是看好当前业绩，也在提前定价台积电涨价带来的订单转移预期。
长飞光纤——保偏光纤需求"10到20倍增长"意味着什么？
长飞光纤光缆（06869）净买入10.44亿。总裁庄丹表示，保偏光纤（一种能保持光信号偏振方向不变的特种光纤，主要用于量子通信和高精度传感）市场"非常火爆"，预计未来一两年需求增长10至20倍。
公司上半年预计归母净利润约24亿至30亿元，同比增长711%至914%。用大白话说＝ 利润翻了8到10倍，对应的就是保偏光纤从小众产品变成大规模量产品。
公司正与产业链伙伴共同推进扩产，说明产能目前仍是瓶颈。
建滔系——AI高端覆铜板的上游卡位
建滔积层板（01888）净买入9.29亿、建滔集团（00148）净买入4.27亿。
7月16日建滔集团在广州南沙启动新增电子布及高性能电子材料项目，聚焦AI高端覆铜板（PCB电路板的核心基材，算力服务器里大量使用）核心原材料，达产后预计新增年产值20亿元。
这意味着→ 建滔卡的是AI算力硬件最上游的材料环节——服务器越多，覆铜板用量越大，资金在沿产业链往上游找确定性。
兆易创新和小米——业绩暴增背后各有细节
兆易创新（03986）净买入4.16亿。上半年预计营收约115亿元，同比增长约177%；净利润约69亿元，同比增长约1099%。但中国人寿旗下8只资管计划已于7月8日集体卖出约110.92万股，套现超6.82亿元。
用大白话说＝ 业绩爆发式增长的同时，大型机构资金已经在兑现利润，多空信号并存。
小米集团-W（01810）净买入1.26亿。据报道全年智能手机出货目标从约9000万部上调至1.1亿部；但IDC研究经理郭天翔指出，小米实际目标一直未低于1亿部，最新区间为1亿至1.1亿部。
互联网龙头反而在被卖——资金分化信号
腾讯（00700）遭北水净卖出10.25亿，澜起科技（06809）净卖出5758万，阿里巴巴-W（09988）仅获小幅净买入1431万。
这反映出当日北水的核心逻辑是"AI算力补链"，而不是泛科技配置——钱从互联网龙头流出，流入半导体和算力硬件。
这意味着→ 如果这种分化持续，说明南向资金不再把"买港股科技"等同于"买腾讯阿里"，而是在产业链内部做更细的筛选。
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