甲骨文财报前期权市场看涨偏斜明显，隐含波动幅度约12%
nashnova research
甲骨文将于周四盘后发布财报，期权市场定价隐含约12%的单边波动幅度；看涨期权未平仓合约大幅领先看跌端，表明市场整体押注偏向乐观，但双向风险同样存在。
期权市场"押"了多大的波动？
9月11日到期的平值跨式期权(同时买入看涨和看跌期权的组合，用来押注股价大幅波动)合计权利金约19美元，对应隐含单边波动幅度约12%。
这意味着→ 市场预期财报后股价大致在143美元至181美元之间波动，距当前价162.52美元上下各约12%。
用大白话说＝ 期权交易者集体在说："这份财报会让股价剧烈摇摆。"方向未定，但幅度共识已经形成。
看涨的钱集中在哪？
175美元行权价的看涨期权未平仓合约超过1.26万张，是当前最密集的上行目标位，也构成潜在阻力位。
200美元行权价同样积累了大量看涨仓位，反映出部分投机者押注财报出现超预期利好。
这意味着→ 多头资金不是均匀撒网，而是重兵囤在两个关键价位——175美元是第一道"赌注线"，200美元是更激进的押注。
看跌端为什么显得冷清？
看跌期权仓位相对分散，较大的未平仓合约集中于150美元和140美元行权价。
深度虚值看跌期权(行权价远低于现价的看跌合约)成交量有限，深度实值看跌期权的交易量也明显低于虚值看涨期权。
这反映出市场整体情绪在财报前偏向乐观——愿意为大幅下跌买保险的人远少于押注大幅上涨的人。
乐观归乐观，风险在哪？
期权定价本身反映的是双向风险：12%的隐含波动区间意味着下行空间同样不可低估。
用大白话说＝ 看涨偏斜说明"多数人赌涨"，但期权价格已经把"万一暴跌"也算进去了——143美元的下沿并非摆设。
截至周二收盘，甲骨文股价报162.52美元，单日上涨2.4%，市场参与者正在加速布局财报前仓位。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。