三星SK海力士AI存储景气，合计现金逾27万亿韩元
Nashnova编辑部
AI存储需求推动三星与SK海力士在半年内新增约117万亿韩元现金，合计持有近278万亿韩元——这笔钱怎么花，将决定AI存储景气能否转化为长期竞争力。
半年多了117万亿韩元，这钱从哪来？
截至2026年二季度末，三星持有现金及短期金融产品189.99万亿韩元，较2025年末增长50.97%；SK海力士持有87.96万亿韩元，增幅高达151.75%。
两家合计约277.95万亿韩元，仅上半年就新增约117万亿韩元。
这意味着→ AI芯片对高带宽存储(HBM)的需求正以极快速度转化为真金白银的利润和现金流。
跟韩国其他公司比，差距有多大？
FnGuide数据显示，2026年一季度韩国138家上市半导体公司合计持有103.46万亿韩元现金，较2025年末增长26.7%。
同期韩国全部上市公司现金等价物仅增长约2.4%。
用大白话说＝ 半导体板块现金增速是市场整体的10倍以上，而三星和海力士又把整个半导体板块远远甩在身后——钱几乎全流向了AI存储的头部玩家。
利润到底有多厚？
三星2026年二季度营收171.5万亿韩元，营业利润89.5万亿韩元，DS(器件解决方案，即芯片和存储业务)部门是主要利润来源；当季经营现金流为105.08万亿韩元。
SK海力士同期营收79.32万亿韩元，营业利润60.54万亿韩元，营业利润率达76%。
这意味着→ 海力士每卖出100韩元就赚76韩元——这个利润率在硬件制造业里极为罕见，说明AI存储目前供不应求、定价权完全在卖方手中。
这么多现金，打算花在哪？
三星将资金投向HBM4(第四代高带宽存储)、下一代DRAM、晶圆代工及先进封装，同时推进龙仁和平泽两大半导体产业集群建设。
SK海力士预计2026年资本支出45万亿至49万亿韩元，用于龙仁新厂一期、先进封装、NAND闪存及其他新半导体综合体。
用大白话说＝ 两家公司都在把赚到的钱迅速砸回产能扩张——赌的是AI存储需求不只是一阵风，而是长期趋势。
除了扩产，市场还在关注什么？
除资本支出外，市场同样关注并购、战略投资及股东回报方向。
这反映出一个更深层的问题：现金储备持续膨胀之后，资金配置决策本身就成了验证AI存储景气周期能否从短期暴利转化为长期竞争优势的关键节点。
这意味着→ 接下来的财报季，投资者不只看利润数字，更看这些钱流向了哪里——是继续押注扩产，还是开始回馈股东。
Content is for reference only, not financial advice.