Situational Awareness崩盘前重仓闪迪与美光，13-F文件披露
Nashnova编辑部
前OpenAI研究员阿申布伦纳创立的对冲基金Situational Awareness在二季度重仓闪迪与美光，随后7月爆仓——13-F文件首次以一手数据证实了这场存储芯片集中押注的全貌，也让Jane Street约150亿美元单月亏损的持仓背景浮出水面。
这家基金到底押了什么？
13-F文件（美国SEC要求机构投资者每季度公开的持仓报告）显示，Situational Awareness在2026年二季度大幅增持闪迪（SNDK）和美光（MU）。
这意味着→ 该基金把赌注集中在存储芯片这一条线上，而不是分散在整个AI产业链。
这两只股票后来被证实正是Jane Street内部备忘录中提到的"跌幅约50%"的核心重仓标的。
怎么从大赚走到爆仓的？
上半年AI股大涨，基金靠高杠杆（借钱放大押注）获得高额回报，资产规模快速膨胀。
7月AI股遭遇剧烈抛售，高杠杆头寸迅速恶化——基金被要求追加保证金（券商要求补钱），无力应对后被迫大规模清仓。
用大白话说＝ 上半年赚钱靠的是借钱加倍下注，7月市场掉头时，同样的杠杆把亏损也放大了，最终扛不住被强制平仓。
清仓后的股票组合被整体出售给肯·格里芬旗下的城堡投资（Citadel）。
Jane Street在这件事里是什么角色？
Jane Street此前因该基金上半年表现出色而持续加大投资规模，实质上是这场集中押注的主要资金来源之一。
据路透社援引内部备忘录，Jane Street将7月亏损描述为"很大程度上亏损于同一组交易组合，而这些交易在二季度曾取得强劲的超额表现"。
这反映出一个经典的对冲基金陷阱：上一轮赚钱的策略，在市场风格急转时变成下一轮亏损最大的来源。
Jane Street自己伤得重吗？
备忘录称这笔投资目前"基本回到年初水平"，从整个投资周期看仍然盈利。
但亏损不止AI——Jane Street在亚洲非AI股票多头头寸上也遭遇损失，说明7月的回撤是一次系统性的风格逆转，不是单一押注失败。
尽管如此，Jane Street年内净交易收入仍超过400亿美元，已超过2025年全年396亿美元的纪录。
Jane Street接下来怎么做？
合伙人巴蒂在备忘录中表示，公司已关闭相当一部分7月造成损失的风险敞口，并降低了其他策略的风险承担——用他的话说，未来将"更加有选择性"。
与此同时，Jane Street正在推进一项约146亿美元的债务重组，由摩根大通牵头，品浩（PIMCO）、资本集团和富达等机构参与新债融资。
这意味着→ Jane Street一边收缩风险敞口，一边重新安排资本结构——据《金融时报》报道，公司甚至愿意承担更高融资成本来换取减少公开披露，预计产生数亿美元的一次性成本。
闪迪和美光接下来看什么？
13-F文件让市场第一次看清这两只股票在爆仓事件中的核心角色——此前只有"存储芯片和半导体股跌幅约50%"的模糊描述。
关键验证节点：机构去杠杆的抛压是否已经消退？如果强制卖盘已经出清，估值修复的空间就打开了。
用大白话说＝ 之前的暴跌有多少是基本面恶化、有多少是被迫卖出造成的？答案将决定这两只股票能不能反弹。
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