北水净买入115.67亿 逢低抢筹港股ETF及科网股
Nashnova编辑部
8月24日北水逆势净买入115.67亿港元，在阿里配股砸盘当日集中加仓ETF和科网龙头，这意味着南向资金正在用真金白银投票——押注港股科技板块的长期价值而非短期股价。
115亿都买了什么？
最大单笔流入是盈富基金（02800），净买入38.62亿港元；南方恒生科技（03033）紧随其后，净买入11.39亿。这意味着→ 北水首选是用ETF"打包买入"整个港股和科技板块，而非押注单只个股。
个股层面，阿里巴巴-W净买入21.84亿、腾讯净买入15.42亿，两家合计占个股净买入的大头。
用大白话说＝ 这一天北水的策略很清晰——先用ETF兜底大盘，再单独加仓两只最大的科网股。
阿里配股800亿砸盘，北水为什么反而买入？
阿里巴巴当日完成800亿港元新股配售，股价重挫拖累大市。但北水不卖反买，净买入21.84亿港元。
关键信息：配售所得100%投向全栈AI能力建设，包括AI基础设施。这意味着→ 北水看的不是今天的股价，而是阿里拿这笔钱去做什么。
二季度腾讯、阿里合计单季资本开支突破1200亿元人民币，占营收近四分之一。用大白话说＝ 两家巨头正在把收入的每四块钱拿一块出来砸AI，北水赌的就是这笔投入未来能变成利润。
半导体板块为什么反而被卖？
高盛大幅上调未来三年全球晶圆厂设备支出预测：2026年1500亿、2027年2180亿、2028年2810亿美元。
但中芯国际（00981）遭净卖出18.95亿港元，华虹宏力（01347）遭净卖出8.71亿港元。
这反映出资金的一个明确分歧：认可全球半导体设备大周期，但不认为中国晶圆代工企业是最直接的受益者。用大白话说＝ 北水觉得"设备商赚钱"和"中国代工厂赚钱"是两回事。
哪些个股因业绩被北水挑中？
长飞光纤光缆（06869）净买入8.21亿港元。上半年净利润29.25亿元，同比暴增888.88%；扣非后增幅更达1680.48%；营收98.09亿元，同比增长53.64%。同步宣布每10股派现10.6元。
中国平安（02318）净买入5.96亿港元。上半年营收5751.38亿元，同比增15.0%；归母净利925.85亿元，同比增36.1%，创七年同期最快增速；中期股息每股0.98元，同比增3.2%。
小米集团-W（01810）净买入4.71亿港元。当日小米披露玄戒O3旗舰SoC、O100 AI加速芯片及D100智驾芯片（均为自研芯片）技术规格，自研芯片战略向多产品线并行落地。
大环境怎么看——牛熊之间的关键变量是什么？
银河证券指出，港股正从"强美元+高美债"的全面压制中走出，全球资本从美元资产流向非美资产，提升了港股流动性吸引力。这反映出当前港股的反弹不只是北水在买，而是全球资金再配置的一部分。
但美债收益率上升会直接压制港股估值，尤其对依赖远期现金流的科技成长股打击更大。这意味着→ 美债利率是悬在科技股头上的一把刀——利率不回落，估值就很难真正打开。
用大白话说＝ 北水逆势买入逾百亿能否持续撑住科技板块估值，最终要看两件事同时成立：美债利率往下走 + AI资本开支真的变成业绩。9月美联储议息会议是下一个关键窗口。
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