台湾覆铜板双雄Q2营收翻倍，AI服务器供应链料持续吃紧
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精英材料与台联科第二季度营收同比均翻倍、双双创历史新高，AI服务器关键材料供不应求，涨价周期预计延续至2027年以后。
营收翻倍，到底卖了多少？
精英材料Q2营收新台币473亿元（约15亿美元），季增43%、年增110%。
台联科同期营收新台币143亿元，季增42%、年增111%。
这意味着→ 两家公司一个季度的增速，就超过了许多科技公司一整年的增长目标，AI服务器需求是最直接的推手。
为什么突然爆发？
主因是英伟达GB300服务器产品大规模量产放量，覆铜板（CCL，印刷电路板的核心基材，决定信号传输质量）需求随之激增。
叠加传统消费旺季，下游客户提前备货抢料，进一步放大了拉货力度。
覆铜板厂商自2026年上半年起推行涨价，平均涨幅达两位数，量价齐升共同推高营收。
供应为什么这么紧？
两种关键原材料——低介电玻纤布与超低轮廓铜箔（HVLP）持续短缺，AI相关覆铜板交货周期已拉长至四到六个月。
用大白话说＝ 客户现在下单，最快要半年后才能拿到货。
覆铜板厂的原材料库存平均只够一到两周，几乎没有缓冲余地。这意味着→ 下游客户被迫提前锁单，反而让厂商的订单能见度更好。
谁跑在最前面？
精英材料已拿下英伟达及美国主要云服务商订单，是目前唯一通过M9覆铜板认证的供应商。
这意味着→ 在下一代材料规格竞赛中，精英材料暂时领先一个身位。
台联科已打入ASIC服务器供应链，M8及以上规格产品出货量将逐步爬升。
竞争对手包括韩国斗山、中国生益科技、日本松下，但行业消息人士称台湾双雄目前推进速度最快。
溢出订单流向了谁？
南亚塑胶凭借交货期优势切入下一代AI服务器产品，预计2027年开始量产出货。
益鼎电子与联茂电子也在承接溢出订单，中高端产品占比持续提升。
这反映出供需缺口已大到龙头吃不完，二线厂商也能分到增量。
这个景气周期能持续多久？
行业预计涨价周期将延续至2027年乃至更长，下一代AI服务器VR200进入量产爬坡将继续支撑需求。
M9与M10材料目前仍在测试验证阶段，预计2027至2028年才能量产。
用大白话说＝ 新材料还没准备好、旧材料又不够用，供应紧张短期看不到尽头。这一瓶颈能否在M9/M10量产前缓解，是验证景气周期持续性的关键节点。
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