TrendForce：2027年存储将占云厂资本开支68%

Nashnova编辑部
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TrendForce预计全球云厂资本开支2026年同比暴增98%，其中存储占比将从47%升至2027年的68%——核心推手是DRAM与NAND合同价格的连续大幅跳涨。

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云厂的钱要往哪里砸？

2026年主要云厂资本开支同比增98%，2027年增速仍有50%。
存储（DRAM + NAND闪存）占总资本开支的比例，从2026年的47%升至2027年的68%。
这意味着→ 每花出100元资本开支，近七成将直接流向存储芯片，存储已成为这轮AI扩张中最大的单一开支项。
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存储价格到底涨了多少？

服务器DRAM合同价格：2025年下半年累计涨64%，2026年预计再涨约270%。
企业级固态硬盘（NAND闪存）：2025年下半年涨约35%，2026年预计累计涨235%。
HBM（高带宽内存，专为AI加速器设计的堆叠式存储芯片）：2027年合同价格仍可能再涨70%–140%。
用大白话说＝ 存储不是"小幅调价"，而是连续两年翻倍级别的跳涨，这才是占比飙升的根本原因。
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供给端发生了什么变化？

TrendForce估计，2026年HBM与RDIMM（一种服务器专用内存模组）合计将占DRAM位供应量的51%。
这意味着→ 存储厂商正把有限产能优先分配给服务器，消费级产品的供应被进一步挤压。
到2027年，随着新制程推进和新晶圆厂下半年爬坡，服务器DRAM与HBM的合计位供应量预计增长27%。
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涨价会带来哪些连锁反应？

第一重效应：芯片跟涨。 HBM价格走高，给英伟达等AI芯片供应商提供了更充分的涨价理由；云厂要维持既定采购量，就需要追加更多资本开支。
第二重效应：架构重构。 高成本倒逼云厂优化AI系统的存储架构——可能的手段包括调整RDIMM配置、削减未来AI芯片中集成的HBM容量，以及探索将模型直接固化在芯片中的AI专用集成电路（ASIC）方案。
用大白话说＝ 存储太贵，云厂要么多掏钱，要么想办法用更少的存储干同样的活——两条路都会重塑AI硬件的成本结构。
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这轮涨价能持续多久？

TrendForce指出，部分从2026年Q2起签订的长期协议已设有价格上限，可能限制进一步涨价空间。
但整体而言，存储合同价格预计在2027年仍将维持在较高水平。
这反映出 市场对这轮"AI存储超级周期"的持续性仍有分歧——2027年价格能否如预测般维持高位，将是验证周期成色的关键节点。

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