美国国防部4.5亿美元入股Elmet，钨价8倍涨后锁定本土供应链
nashnova research
美国国防部以4.5亿美元入股钨制造商Elmet Group并拿下19.9%优先股，消息公布后Elmet股价盘中最高涨55%。这意味着→ 钨价暴涨8倍后，五角大楼正用真金白银把关键矿产供应链从中国手里接回来。
这笔钱怎么花——4.5亿美元去了哪里？
首笔2亿美元先行到账，后续资金分批跟进。
其中逾1.65亿美元注入Elmet在缅因、密歇根和俄亥俄的工厂，用于钨、钼等先进材料的制造加工。
剩余资金投向美国、澳大利亚和西班牙的采矿及加工产能。这意味着→ 五角大楼不只是买股份，是直接把钱灌进矿山和车间。
为什么是钨——8倍涨价背后发生了什么？
2025年初中国收紧钨出口管制，钨价至今已累计上涨逾8倍。
钨是军工穿甲弹、半导体刻蚀部件和工业切削刀具的核心材料——用大白话说＝ 打仗、造芯片、开机床，三条线都离不开它。
国防部经济防御部门负责人科利蒂德斯在声明中说："钨对保护美国战士和维持威慑力的系统至关重要。"这反映出五角大楼已将钨的供应安全提升到与稀土同等级别。
除了入股，还有什么配套动作？
Elmet同步获得国防后勤局约20亿美元的采购合同，向战略材料部门供应钨矿石、精矿及钨酸钠（一种钨的中间加工产品），用于重建国家国防储备库。
合同中包含1.5亿美元有保障资金承诺，但Elmet承诺在新产能到位前不启动交货——用大白话说＝ 先把矿挖出来、工厂建好，再往仓库里填，避免抢走现有美国制造商的货源。
新矿源包括内华达州的Springer矿山、澳大利亚的Mt. Carbine矿山和西班牙的Barruecopardo矿山。
美国只押注一家公司吗？
同日，矿业公司Almonty Industries宣布与卢旺达达成钨矿采购合作，美国政府从中协助但不直接出资。
此前，国防部已向稀土企业MP Materials投资4亿美元，随后又将USA Rare Earth、加拿大锂矿商Lithium Americas及矿山开发商Trilogy Metals纳入版图。
这意味着→ 五角大楼在多个国家、多种矿产上同时下注，搭建的是一张网，不是押一个点。
这笔双重押注能兑现吗——核心风险在哪？
钨价近期已趋于稳定，但供应链从立项到出矿通常需要数年。
中东局势持续紧张叠加军备需求升温，意味着需求端不会等供给端准备好。
用大白话说＝ 钱已经花出去、合同已经签下来，但矿山能不能按时产出、产能能不能跟上军工和芯片的双重消耗，才是这笔投资最终成败的验证节点。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。