Wedbush：英伟达有望再超指引，供应是唯一瓶颈
Nashnova编辑部
Wedbush分析师布莱森预计英伟达将在8月26日财报中再次超越指引，并上调下季展望——制约出货的不是需求不够，而是零部件供不上。
这次财报，分析师凭什么说还能超？
布莱森的判断建立在两个支撑点上：云厂商砸钱更猛 + 英伟达供应链地位行业最优。
美国四大超大规模云厂商(指微软、亚马逊、谷歌、Meta这类自建大型数据中心的巨头)2026年资本开支预期已从4100亿美元升至7250亿美元——这意味着→ 下游客户的采购预算还在加速膨胀，英伟达的订单簿短期不会变薄。
用大白话说＝ 买家排着队要货，卖家唯一的烦恼是生产跟不上。
供应是"唯一瓶颈"——具体卡在哪？
布莱森指出，制约英伟达出货量的不是终端需求，而是零部件与材料的获取能力。
这意味着→ 英伟达的营收天花板，眼下不取决于"客户愿不愿意买"，而取决于"供应商能不能造得出来"。
这反映出一种行业罕见的格局：需求远超供给，定价权完全在英伟达手中。
需求还能持续多久？
布莱森与数据中心规划方的对话显示，2027年建设规模将进一步扩大。
增长最快的不是超大规模云厂商本身，而是新兴云服务商、模型开发商和主权AI项目。
他援引中小型云服务商的反馈称，AI硬件即服务(把GPU服务器租给客户用的生意)的投资回报周期约两至三年——这意味着→ 这些玩家认为投入能回本，因此还会继续追加采购。
市场会买账吗？
布莱森坦言核心悬念："超预期加上调指引，能否换来市场正面反应？"——这个问题已连续三份财报被提出。
他维持英伟达"跑赢大市"评级及330美元目标价。
市场一致预期本季度每股收益2.09美元、营收921.8亿美元；财报日为8月26日，英伟达股价周一盘前小幅下跌。
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